[MFX] Update data Ekonomi dan Fundamental

[MasterForexID]

ISM: Aktifitas Sektor Manufaktur AS Meningkat Pesat

Aktifitas sektor manufaktur AS rebound pada bulan Februari dari hasil buruk di Januari meski paa saat itu produksi mengalami kontraksi, berikut data hasil yang dirilis Institute for Supply Management Senin.

"Ketika di Januari, beberapa komentar dari panelis menjelaskan kondisi cuacalah sebagai faktor yang mempengaruhi bisnis mereka di Februari," laporan ISM menyebutkan. "Komentar lainnya menunjukkan optimisme dalam hal permintaan dan pertumbuhan dalam waktu dekat."

Indeks aktifitas manufaktur ISM meningkat menjadi 53,2 pada Februari setelah tak terduga mengalami penurunan di angka 51,3 pada Januari.

Namun ada hal yang mengejutkan pada laporan ISM kali ini, yakni penurunan output produksi. Indeks produksi justru merosot ke angka 48,2 dari yang dilaporkan di Januari berada di angka 54,8 dan 61,7 di Desember. ISM pun mengamini, bahwa indeks di Februari ini meru[akan yang terendah sejak Mei 2009.

Sub indeks lainnya cukup menimbulkan optimis. Dengan indeks pesanan baru ISM naik menjadi 54,5 di bulan lalu dari 51,2 pada Januari. Indeks ekspor hanya turun ringan ke angka 53,5 dari 54,5. Permintaan akan tenaga kerja cukup stabil. Indeks pekerjaan ISM bertahan di angka 52,3. Indeks persediaan melonjak di Februari menjadi 52,5 dari angka 44,0 pada Januari. Indeks harga dibayar relatif stabil di angka 60.0, hanya turun tipis dari yang dulaporkan sebelumnya 60,5, ISM melengkapi.

[MasterForexID]

RBA tegaskan akan kemungkinan perpanjangan stabilitas kebijakan pasca keputusan suku bunga

Bank sentral Australia menegaskan bahwa kemungkinan masih mempertahankan suku bunga di rekor rendah dan memperbaharui referensi ke kekuatan mata uang negara.
Gubernur Glenn Stevens dan dewannya, pasca mempertahankan target �overnight rate� di 2,5 persen, mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa harga perumahan "telah meningkat secara signifikan" dan Aussie "masih cukup tinggi secara standar historis." Langkah Reserve Bank of Australia itu sudah diperkirakan oleh semua ekonom dalam sebuah survei.

Setelah penurunan suku bunga 2,25 persentase poin dari akhir 2011 sampai Agustus, ruang lingkup RBA untuk menambah stimulus pada perekonomian terbatas karena terjadi lonjakan harga rumah di Sydney. Pasar dan ekonom memprediksi Stevens akan mempertahankan suku bunga pada rekor rendah tahun ini untuk menghindari kesenjangan pertumbuhan setelah perusahaan pertambangan merencanakan untuk mengurangi proyek-proyek di tengah melambatnya pertumbuhan China, serta melemahnya pasar kerja.

"Pada indikasi ini, langkah yang paling bijaksana adalah mungkin memperpanjang stabilitas suku bunga", kata Stevens hari ini, mengulangi pernyataannya bulan lalu. "Permintaan untuk tenaga kerja masih lemah dan alhasil, tingkat pengangguran terus meninggi."

[source: MFX broker FB Page]

[MasterForexID]

China akan kesulitan capai target pertumbuhan?

Mantan penasehat bank sentra, Li Daokui secara terbuka mengemukakan, bahwa Cina menemui target pertumbuhan sebesar 7, 5% pada tahun ini akan menghadapi tantangan, kecuali tidak diperlukannya paket stimulus. Ungkapnya seperti yang dilansir marketwatch.com.

Mr. Li, yang juga seorang guru besar di Universitas Tsinghua, berbicara menjelang sesi pembukaan parlemen Cina. Dia mengatakan, paket stimulus hanya diperlukan dalam kondisi ekstrim yang tak terduga.

Perdana Menteri Cina, Li Keqiang, mengatakan kepada legislatif bahwa pemerintah telah menetapkan target pertumbuhan sekitar 7,5% tahun ini, menyusul ekspansi 7,7% pada tahun 2013. Li Daokui mengatakan Cina perlu untuk melaksanakan reformasi baik kebijakan ekonomi makro maupun mikro secara tandem.

Cina telah berusaha untuk meningkatkan peran konsumsi dalam mendorong pertumbuhan ekonomi dan mengurangi ketergantungan pada ekspor dan investasi. Negara ini juga berusaha untuk menarik modal swasta untuk berinvestasi dalam perusahaan negara, yang keduanya guna mendorong kekuatan keuangan perusahaan dan berkembang secara efisien.

[MasterForexID]

Tingkat Serapan tenaga Kerja AS masih di bawah ekspektasi, ADP

Tingkat serapan tenaga kerja khususnya sektor swasta di AS memang menunjukkan peningkatan di bulan lalu, namun masih berada di laju yang tidak signifikan bahkan di bawah ekspektasi, hasil survei menunjukkan dalam sebuah rilisannya, Rabu.

Sektor swasta menciptakan sebanyak 139.000 lapangan kerja baru di Februari, ungkap laporan tenaga kerja yang disusun oleh perusahaan pengolah payroll, Automatic Data Processing Inc. (ADP) dan lembaga survei Moody's Analytics.

Sementara data ADP di Januari mengalami revisi penurunan cukup tajam menjadi 127.000 dari yang dilaporkan sebelumnya sebanyak 175.000 lapangan kerja baru yang tercipta. Laporan di Februari ini pun relatif jauh di bawah perkiraan para ekonom. Dalam survei yang dilakukan Wall Street Journal, para ekonom memperkirakan sebanyak 160.000 lapangan kerja tercipta di Februari.

Dalam laporan itu juga menyebutkan, lemahnya angka penerimaan di sejumlah industri menjadi salah satu faktor sehingga menjadikan data Februari ini merupakan catatan lemah lainnya.

Menurut ADP, perusahaan yang memperkirakan antara 1 hingga 49 karawayan merekrut sebanyak 59.000 tenaga kerja baru di bulan lalu. Perusahaan menengah, dengan karyawan antara 50 hingga 499 menerima sebanyak 35.000 karyawan baru. Sementara perusahaan besar dengan lebih dari 500 pekerja menerima sebanyak 44.000 karyawan baru.

Payroll di sektor jasa meningkat sebanyakn 120.000 posisi di bulan lalu, namun sektor pabrik hanya menambah 1.000 posisi. Dan sektor konstruksi menambah 14.000 posisi.

Seperti biasa, data ADP ini dirilis lebih dulu dari laporan Biro Statistik Tenaga Kerja yang akan baru dirilis Jumat pekan ini. Dengan ekonom memperkirakan sebanyak 152.000 serapan tenaga kerja di Februari, lebih besar dari kenaikan 113.000 di Januari.

Para pengamat juga memperkirakan tingkat pengangguran di Februari turun menjadi 6,5% dari laporan di Januari 6,6%. Jika benar demikian, tingkat pengangguran ini menjadi yang terendah sejak Oktober 2008.

[MasterForexID]

Review: Dolar AS Melemah Jelang Data Payroll Non Pertanian

Pada Kamis 6 Maret, dolar AS melemah terhadap sebagian besar mata uang utama lainnya karena antisipasi akan data Payroll Non Pertanian yang lemah, yang akan dirilis pada hari Jumat. Permintaan Pabrik AS juga tampil lebih buruk dari perkiraan. Euro menguat setelah rilis Notulen Rapat ECB dimana kebijakan keringanan moneter baru tidak diumumkan.

Dolar AS kehilangan 0,5% terhadap indeks dolar, setelah turun ke level terendahnya sejak Oktober 2013, menurut DX � jelang rilis data Payroll Non Pertanian pada hari Jumat. Data ini tampak lebih lemah dari perkiraan di level 150.000 lowongan pekerjaan baru � hal ini tersirat oleh petumbuhan Klaim Pengangguran mingguan rata-rata selama Febuari. Pertumbuhan terbesar terhadap dolar AS didemonstrasikan oleh dolar Australia yang menguatkan posisinya di tengah data statistik yang positif di Australia.

Klaim Awal AS minggu lalu turun 26.000 ke level terendahnya dalam tiga bulan terakhir di level 323.000 dari 349.000 pada minggu sebelumnya � hal ini tampak lebih baik dari perkiraan awal di 336.000. Klaim Awal rata-rata empat minggu melemah untuk minggu yang kedua berturut-turut menjadi 336.000 � dari 338.500 minggu lalu. Namun, Klaim Awal mingguan rata-rata Febuari naik sebesar 3.500 jika dibandingkan dengan Januari ketika tercipta hanya 113.000 lowongan pekerjaan baru.

Permintaan Pabrik AS juga tampil lebih buruk dari perkiraan � permintaan menurun pada Januari sebesar 0,7% dari perkiraan pelemahan sebesar 0,4%. Ini adalah satu data terbaru lainnya dari Indeks Manufaktur AS. Data pada bulan sebelumnya juga direvisi ke bawah � pelemahan Permintaan Pabrik Desember mencapai 2% m/m, bukan 1,5% seperti yang dilaporkan sebelumnya.

Euro menguat tajam dan dibuka di atas $1,38 terhadap dolar untuk pertamakalinya sejak Oktober 2013 � setelah ECB mempertahankan tingkat suku bunga tidak berubah, walaupun inflasi terendah zona euro. Usaha keringanan kebijakan moneter baru tidak diumumkan. Menurut komentar Draghi, usaha yang agresif diperkirakan akan terjadi dalam waktu dekat. ECB menaikan perkiraan pertumbuhan ekonomi zona euro pada 2014 menjadi 1,2% dari Desember lalu di 1,1% - namun menurunkan perkiraan inflasi dari 1,1% menjadi 1%. Pada 2015, GDP zona euro diperkirakan akan naik 1,5% dan tingkat inflasi akan meningkat menjadi 1,3%, seperti telah diperkirakan pada bulan Desember. Pada 2016, pertumbuhan GDP akan mencapai 1,8%, sementara tingkat inflasi di 1,5%.

Poundsterlina sedikit memperkuat posisinya setelah keputusan Bank of England yang mempertahankan tingkat suku bunga dan program pembelian saham tetap tidak berubah. Data Bursa Perumahan mendukung poundsterling � menurut Halifax, Harga Rumah di Inggris menguat pada bulan Febuari sebesar 2,4%, dan menunjukan tingkat pertumbuhan tertingginya dalam lebih dari lima tahun terakhir. Namun, harga-harga masih 10% lebih rendah dari tingkat tertingginya pada Agustus 2007. Penguatan Harga Rumah berlangsung di tengah pemulihan ekonomi nasional Inggris yang mendukung permintaan akan real estate.

Yen melemah ke level terendahnya dalam lima minggu terakhir terhadap dolar AS setelah Grup Penasehat Jepang mengumumkan Kamis lalu, bahwa Dana Investasi Pensiun Pemerintah GPIF, tidak membutuhkan fokus investasi pada obligasi dengan mempertimbangkan kecepatan tingkat inflasi nasionalnya. GPIF harus mencari peluang investasi yang dapat memberikan keuntungan yang besar. Peningkatan investasi pada perusahaan asing dapat membawa pada pelemahan yen yang lebih jauh.

Dolar Australia menguat pada hari Kamis ke level tertingginya terhadap dolar AS dalam hampir tiga bulan terakhir � setelah rilis data statistik yang positif di Australia. Penjualan Ritel januari Australia naik sebesar 1,2% m/m, melampaui perkiraan pertumbuhan sebesar 0,5% dan mendemonstrasikan tingkat pertumbuhan bulanan tertinginya dalam hampir satu tahun terakhir. Surplus Neraca Perdagangan meningkat pada Januari menjadi 1,43 miliar AUD dari 0,59 miliar pada bulan Desember dari perkiraan akan pelemahan. Peningkatan surplus ini adalah peningkatan bulan ketiga berturut-turut, dan tampak sebagai yang tertinggi dalam lebih dari 2,5 tahun terakhir.

[MasterForexID]

Serapan tenaga kerja tinggi, NFP lampaui ekspektasi

Pertumbuhan pasar tenaga kerja AS meningkat drastic bahkan melampaui perkiraan banyak analis di sepanjang Februari. Hasil ini diharapkan akan meredam kekhawatiran melambatnya pertumbuhan ekonomi tiba-tiba dan membuat Federal Reserve meneruskan pengurangan stimulus moneter.

Serapan tenaga kerja di AS bertambah sebanyak 175.000 lapangan kerja di bulan lalu setelah pada Januari kemarin tercipta sebanyak 129.000 lapangan kerja baru, data dari Departemen Tenaga Kerja Jumat menunjukkan. Sementara itu, tingkat pengangguran justru mencatat kenaikan menjadi 6,7 persen dri level terendah lima tahun 6,6 persen.

Angka payroll kali ini di atas ekspektasi ekonom. Dalam jajak Reuters, para ekonom memperkirakan payroll non pertanian AS meningkat menjadi 149.000 dan tingkat pengangguran bertahan di 6,6 persen.

Cuaca dingin salju musim dingin yang tidak biasanya telah menghambat aktifitas ekonomi. Salju dan es tebal menutupi wilayah berpopulasi tinggi sepanjang pekan di saat para pekera di data untuk payroll di Februari. Sehingga, rata-rata masa kerja selama sepekan di Februari menurun tajam ke level terendahnya sejak Januari 2011.

Lingkup survei rumah tangga yang lebih kecil dari di mana tingkat pengangguran berasal menunjukkan angka 601.000 orang yang bekerja bertahan di rumah karena cuaca buruk. Dan ini merupakan angka tertinggi untuk bulan Februari sejak 2010.

Namun, cuaca buruk bukanlah factor satu-satunya dibalik buruknya aktifitas. Bisnis tengah berjibaku dengan tumpukan barang tidak terjual yang terakumulasi dalam paruh kedua 2013, yang berarti mereka tidak memiliki insentif untuk menempatkan pesanan baru dengan produsen. Selain itu, berakhirnya tunjangan pengangguran jangka panjang untuk satu juta orang lebih warga Amerika pada Desember dan pemotongan kupon makanan juga meredam belanja.

Meski demikian, faktor-faktor ini hanya bersifat sementara dan perekonomian diperkirakan akan kembali menunjukkan geliatnya di bulan-bulan mendatang.

Kenaikan angka serapan tenaga kerja di bulan lalu ini bersifat menyeluruh. Pada sektor swasta, terjadi peningkatan sebanyak 162.000 lapangan kerja baru, sementara pegawai pemerintahan bertambah sebanyak 13.000 lapangan kerja baru. Untuk sektor manufaktur terjadi peinngkatan untuk bulan ketujuh berturut-turut, meningkat sebanyak 6.000 lapangan kerja, angka yang sama dengan yang dilaporkan pada Januari. Sektor konstruksi yang pada Januari kemarin secara mengejutkan mencatat kenaikan besar, menambah sebanyak 15.000 lapangan kerja di bulan lalu.

Untuk rata-rata pendapatan perjamnya meningkat Sembilan sen di Februari. Masa kerja selama sepekan turun menjadi rata-rata 34,2 jam dari 34,3 jam, yang diyakini karena hantaman cuaca buruk di sepanjang bulan tersebut.

[MasterForexID]

Peristiwa Penting Minggu Ini

Pada hari Jumat 7 Maret, dolar AS menguat terhadap sebagian besar mata uang utama lainnya setelah rilis data Payroll Non Pertanian, namun penguatan ini bersifat moderat. Euro memperkuat posisinya setelah laporan Produksi Industri di Jerman yang melampaui perkiraan. Dolar Kanada melemah tajam setelah laporan bursa Tenaga Kerja yang lemah di Kanada.

Dolar AS memperkuat posisinya terhadap sebagian besar mata uang utama lainnya pada perdagangan Jumat, kecuali euro dan franc Swiss � namun penguatan ini tidak terlalu besar, indeks dolar hanya menguat 0,1%. Menurut Departemen Tenaga Kerja AS, Tingkat Penyerapan Tenaga Kerja Non Pertanian meningkat pada bulan Febuari sebanyak 175.000 dari revisi ke atas 129.000 pada bulan Januari, yang secara signifikan melampaui perkiraan di level 150.000. Revisi Neto Payroll Dua Bulan sebanyak 25.000 terealisasi.

Di saat yang sama, Tingkat Pengangguran naik menjadi 6,7% dari 6,6% pada bulan sebelumnya, sebelumnya diperkirakan tidak akan ada perubahan. Pendapatan Per Jam Rata-rata naik 0,4% m/m, melebihi perkiraan pertumbuhan sebesar 0,2%, sementara Rata-rata Jam Mingguan turun pada bulan Febuari menjadi 34,2 ja dari 34,3 jam pada Januari. Tingkat Partisipasi masih tidak berubah pada Febauri jika dibandingkan dengan bulan januari di level 63%. Tingkat Pengangguran � U6 turun dari 12,7% menjadi 12,6%.

Dolar Kanada secara tajam melemah setelah rilis laporan Bursa Tenaga Kerja yang lemah di Kanada. Tingkat Penyerapan Tenaga kerja Kanada pada bulan Febuari secara tiba-tiba turun 7.000 dari perkiraan pertumbuhan sebesar 15.000. Tingkat Pengangguran tidak berubah dan mencapai 7%. Euro memperkuat posisinya setelah laporan Produksi Industri Jerman yang naik +0,8%, lebih tinggi dari perkiraan kenaikan sebesar +0,7%. Euro menguat lebih dari $1,39 untuk pertamakalinya sejak Oktober 2011. Laporan yang dirilis Kamis lalu menunjukan Permintaan Pabrik Jerman naik 1,2% m/m, juga lebih tinggi dari perkiraan kenaikan 0,7%.

Menurut hasil dari minggu sebelumnya, dolar AS melemah tipis pada indeks dolar dan turun 0,1%. Data Payroll Non Pertanian yang kuat pada akhir minggu lalu membantu dolar AS untuk memperoleh kembali pelemahannya. Dolar AS mendemonstrasikan dinamika dalam beberapa arah terhadap mata uang utama lainnya � dolar melemah terhadap dolar Australia, dolar Selandia baru, euro, dan franc Swiss � namun menguat terhadap yen, dolar Kanada, dan poundsterling. Dolar AS menguat terutama sekali terhadap yen, sementara AUD dan NZD mendemonstrasikan penguatan terbesar terhadap dolar AS.
Peristiwa Penting Minggu Ini

[MasterForexID]

BOJ bertahan dengan kebijakan, namun ada satu kekhawatiran

Bank of Japan, (BoJ) pertahankan stimulus moneternya dengan pandangan bahwa ekonomi dan harga konsumen masih menunjukkan pertumbuhan, laporan dirilis Selasa. Namun, ada satu catatan penting, bank sentral jepang itu justru menurunkan perkiraan ekspor nya dengan sinyalemen permintaan dari luar negeri masih akan mengecewakan.

BOJ memang meng-upgrade tinjauannya terhadap belanja modalnya dan justru meyakini sektor produksi industrial, dan menujukkan kepercayaan paa permintaan dalam negeri sebelum kenaikan pajak penjualan yang dijadwalkan mulai 1 April.

Meski demikian, optimisme ini kemungkinan kemungkinan tidak akan meredam kecemasan kalau demand dalam negeri akan melemah setelah kenaikan pajak tadi dan ekspor tidak akan cukup kuat menopang pertumbuhan, yang justru akan meminta lebih banyak stimulus moneter.

Kepala Ekonom RBS Securities, Junko Nishioka beranggapan, ini bukanlah kondisi di mana BOJ akan dengan segera mengendurkan bahkan jika bank sentral menurunkan estimasi pertumbuhan di saat inti harga konsumen telah mendekati di kisaran yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.

"Jika yen menguat tajam dan harga ekuitas anjlok karena resiko geopolitik, termasuk itu Ukraina, BOJ akan harus bertindak," imbuhnya.

Seperti yang sudah diperkirakan, Bank Sentral Jepang hari ini, Selasa, mempertahankan peningkatan modal dasar, parameter kebijakan moneter utamanya, pada tingkatan tahunan 60-70 triliun yen atau setara dengan $590 hingga $690 miliar).

Kembali ke belakang, BOJ telah meluncurkan stimulus pada April silam, seraya mengatakan akan menaikkan inflasi menjadi 2 persen dalam kurun waktu dua tahun melalui pembelian aset yang agresif guna mengakhiri deflasi selama 15 tahun.

[MasterForexID]

Dolar Australia Melemah Di Tengah Data Cina Yang Lemah

Pada Senin 10 Maret, dolar AS menguat terhadap poundsterling, dolar Australia, dan dolar Kanada, sementara hampir tidak berubah terhadap mata uang utama lainnya di tengah absennya data makro statistik yang signifikan dari AS. Poundsterling melemah sebelum disampaikannya Laporan Inflasi yang akan dilangsungkan pada hari Selasa. Dolar Australia melemah di tengah data yang lemah di Cina. Dolar Kanada berada di bawah tekanan setelah jatuhnya harga-harga komoditas.

Dolar Australia melemah setelah rilis data yang lemah di Cina sepanjang minggu lalu dan pada hari Senin. Defisit Neraca Perdagangan Cina Febuari mencapai 423 miliar, sementara surplus neraca diharapkan akan berada di level $14,5 miliar.

Tingkat pertumbuhan tahunan Indeks Harga Konsumen Cina melemah pada bulan Febuari ke level terendahnya dalam 13 bulan terakhir di level 2% dari 2,5% pada bulan Januari, berlawanan dengan perkiraan pelemahan menjadi 2,1%, yang meningkatkan kekhawatiran mengenai melemahnya tingkat pertumbuhan ekonomi Republik Rakyat Cina. Pinjaman Baru di Cina pada bulan Febuari turun lebih banyak dari perkiraan dan, bahkan turun lebih dari dua kali lipat jika dibandingkan pada bulan Januari. Pinjaman Yuan Baru turun menjadi 645 miliar dari 1.320 miliar pada Januari, sebelumnya pelemahan diperkirakan hanya akan mencapai 730 miliar yuan.

Yen menguat pada awal hari perdagangan di tengah data Jepang yang lemah dan turunnya bursa saham Jepang, namun kemudian menegasi seluruh kenaikann tersebut. Menurut data final, tingkat pertumbuhan GDP tahunan Jepang pada kuartal keempat turun menjadii 0,7%, meleset dari perkiraan awal sebesar 1% dan pertumbuhan 1,1% pada kuartal ketiga. Defisit neraca berjalan di Jepang pada bulan Januari mencapai rekor tertinggi di 1.589 triliun yuan. Impor menguat pada Januari sebesar 30,3% jika dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun lalu, karena pertumbuhan harga impor energi yang juga diikuti oleh turunnya harga yen.

[MasterForexID]

Ketegangan Crimea dan pasar lewatkan eleman penting, Euro melemah

Euro mencatat penurunan terhadap hampir semua mata uang yang menjadi pasangan perdagangannya setelah dua indeks volatilitas mata uang merosot ke level terendah di hampir 15 bulan di tengah kebuntuan antara Ukraina dan Russia mengenai wilayah Crimea.

Indeks harga merosot setelah Perdana Menteri Ukraina bersiap untuk menemui Presiden AS Barack Obama besok. Euro juga mencatat penurunan setelah Wakil Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Vitor Constancio mengatakan pasar tidak sepenuhnya paham komunikasi para pemangku kebijakan pasca pertemuan pekan lalu.

Indeks Volatilitas Mata uang Deutsche Bank AG, berdasarkan volatilitas selama tiga bulan atas sembilan pasangan mata uang mayoritas, turun 23 basis poin atau 0,23 persentase poin, menjadi 7,04 persen hingga tengah hari waktu New York, level terendah sejak Desember 2012. Sementara indeks yang dimiliki JPMorgan Chase & Co, G7 Volatility Index, turun menjadi 7,26 persen, juga yang terlemah sejak Desember 2012.

Euro turun sebesar 0,3 persen ke level $1,3834 sebelum diperdagangkan ke level $1,3869. Euro sebelumnya sempat sentuh level tertingginya sejak October 2011 di level $1,3915 pada 7 Maret lalu. Mata uang bersama itu turun terhadap yen sebesar 0,2 persen di level 142,95 yen, di mana yen menguat 0,2 persen ke level 103,08 per dollar.

Mata uang Eropa itu jatuh setelah Constancio pemberitaan oleh Market News International mengatakan komentar yang dibuat oleh Presiden ECB Mario Draghi pada pertemuan bank sentral 6 Maret lalu "tidak diambil sepenuhnya."

"Unsur lain dalam laporan presiden yang tidak dikutip oleh analis dan pasar" adalah "pernyataan bahwa memang petunjuk langkah maju kami mengenai tingkat menstabilkan atau menurunkan suku bunga dianggap sebagai pedoman yang melampaui peningkatan sederhana dalam situasi," mengutip seperti apa yang disebutkan Constancio.